提价红利尚未完全兑现。贵州茅台陷入“增收不增利”局面。图源：贵州茅台官微8月14日晚间，贵州茅台（600519.SH）公布2026年上半年业绩，期内实现营业收入907.03亿元，同比增长1.47%；归属于上市公司股东的净利润445.17亿元，同比下降1.95%；茅台酒基酒产量约4.1万吨，系列酒基酒产量约3.1万吨。“在行业处在周期性和结构性调整的形势下展现出较强的发展韧性，为全年各项目标任务的达成打下了坚实基础。”贵州茅台在财报中称。今年，贵州茅台未披露2026年的业绩增长目标，管理层更是多次提及坚持“不唯指标”论。股东们仍在跑步进场。截至报告期末，贵州茅台普通股股东总数为29.64万户，较